Gamma In Stock Options

Wat is Gamma Neutrale Verskansing Gamma Neutrale Verskansing - Definisie Gamma Neutrale Verskansing is die bou van opsies handel posisies wat so verskans dat die totale gamma waarde van die posisie is nul of naby nul, wat lei tot die delta waarde van die posisies oorblywende staande maak nie saak hoe sterk die onderliggende aandeel beweeg. Gamma Neutrale Verskansing - Inleiding Die probleem met delta neutrale verskansing is dat selfs al is dit verhoed dat die posisie van gereageer op klein veranderinge in die onderliggende aandeel, dit is nog steeds vatbaar vir skielike groot skuiwe wat opsie handelaars wag kan neem af met geen tyd om dinamies te herbalanseer die posisie glad nie. Dit is hier waar Gamma Neutrale verskansing kom in. Deur verskansing n opsies handel posisie om Gamma Neutrale, die posisie is delta waarde is heeltemal gevries en wanneer dit gebruik word in samewerking met 'n delta neutrale posisie, die posisie is delta waarde bly by 0 maak nie saak hoe wyd die onderliggende aandeel beweeg en sodoende die waarde van die posisie heeltemal staande hou. So 'n posisie is bekend as 'n Delta Neutrale Gamma neutrale posisie. Doel van Gamma Neutrale Verskansing Soos hierbo verduidelik, is die hoofdoel van Gamma Neutrale Verskansing is om die delta waarde van 'n posisie heeltemal stagnant nie saak hou hoe die onderliggende aandeel beweeg. Dit het 3 doeleindes 1. Om die wisselvalligheid van 'n opsies handel posisie te verminder deur die behoud van Delta lae en staande sodat die waarde van die posisie nie golwe of slote sterk met die onderliggende aandeel. 2. Om 'n wins te maak uit spekuleer in geïmpliseerde wisselvalligheid. wat verteenwoordig word deur Options Vega. 3. Om te seël in winste tot dusver gemaak is tydens wisselvallige tye. Vermindering posisie Volatiliteit Gamma is 'n ander manier is om die bedrag van wisselvalligheid van 'n opsies handel posisie. Big Gamma waardes lei tot groot veranderinge in delta waarde, wat lei tot eksponensiële winste of verliese. Deur te gaan Gamma Neutrale, is die posisie delta maak nie saak hoeveel die onderliggende aandeel beweeg, die vervaardiging van 'n hoogs voorspelbaar en becijferbare inkomste gebaseer op die delta waarde vasgestel. Dit staan ​​bekend as 'n Delta Positiewe, Gamma neutrale posisie. Delta Positiewe, Gamma Neutrale Voorbeeld: Ek wil delta waarde omstreeks 0.6 hou sodat ek 0.60 uit elke 1 styging in MSFT sonder enige verrassings. MSFT s verhandel teen 28,60 en sy May27.5Calls het 0,779 delta en 0.18 gamma terwyl sy Oct27.5Calls het 0,697 delta en 0,085 gamma. Ek sou kort 1 kontrak van May27.5Calls vir elke 2 Kontrakte van Oct27.5Calls. Posisie Delta (0,697 x 2) - (0,779) 0,615 posisie Gamma (0,085 x 2) - (0.18) -0,01 (wat baie naby aan voltooi nul en as gamma neutraal beskou kan word) Baie veteraan opsies handelaars mag redeneer dat daar ' heeltemal geen sin in die vestiging van 'n delta positiewe gamma neutrale posisie sedert hy 'n normale delta positiewe, sou gamma positiewe opinie, deur die delta te verminder as die voorraad gaan af, die vermindering van verliese en strek delta as die voorraad styg, verhoog oorwinnings eksponensieel. Wel, dit is eintlik nuttig vir opsies handelaars neem spronge posisies op hul gunsteling aandele vir die langtermyn en nog wil potensiële skade tydens wisselvallige tye te verminder. Persoonlike Options Trading Mentor uitvind hoe my studente maak oor 87 Wins per maand, Selfvertroue, Trading Options in die Amerikaanse mark Trading Geïmpliseerde Volatiliteit Hoekom is Delta Neutrale, Gamma Neutrale posisies ideaal vir handel wisselvalligheid dat s bloot omdat die enigste beduidende opsies Griekse dat onverskanste bly in 'n delta neutraal, gamma neutrale posisie is die Vega gamma beweeg in lyn met theta. as sodanig as totale portefeulje gamma is by of naby nul, so sal die posisie te theta waarde. 'N heeltemal Gamma neutrale posisie sou ook heeltemal nul theta, maak dit onmoontlik om geld te maak deur die tyd verval. A Delta neutraal, gamma neutrale posisie sal 'n lang Vega wees, skep 'n posisie wat nie geraak sal word deur enige vorm van beweeg in die onderliggende aandeel, terwyl die verhoging in waarde moet geïmpliseer wisselvalligheid styg Delta Neutrale, Gamma Neutrale Voorbeeld: MSFT s verhandel teen 28,60 en sy May27.5Calls het 0,779 delta, 0,024 Vega en 0.18 gamma terwyl sy Oct27.5Calls het 0,697 delta, 0,071 Vega en 0,085 gamma. Ek gaan delta neutraal en gamma neutraal terwyl Vega positiewe deur die koop van 5 stelle van die oorspronklike delta positiewe en gamma neutrale posisie bogenoemde en dan verskansing dit deur kortsluiting 3 aandele van MSFT. Posisie Delta ((0,697 x 2) - (0,779) x 5) - 3 0,075 (wat baie naby nul en as delta neutraal beskou kan word) posisie Gamma ((0,085 x 2) - (0.18) x 5) -0,05 ( wat baie naby aan voltooi nul en as gamma neutraal) posisie Vega ((0,071 x 2) beskou kan word - (0,024) x 5) 0.59 Sealing in winste as 'n tydperk van 'n hoë wisselvalligheid verwag kan word en jou opsies handel posisie het 'n goeie wins tot dusver, in plaas van verseëling in die winste deur die verkoop van die posisie, dus maai geen verdere beloning, jy kan eintlik 'n delta neutrale gamma neutrale heining om heeltemal verseël in die winste 'n delta neutrale gamma neutrale posisie is nie óf verskuif voer deur beweeg in die onderliggende voorraad nie tyd verval. Ja Gamma neutrale posisie is ook Theta outomaties neutrale Maar wanneer geïmpliseer wisselvalligheid styg as die tydperk van 'n hoë wisselvalligheid benaderings, of dit nou Nearing verdienste vrylating of FOMC vergadering, die posisie staan ​​om te wen in waarde as gevolg van stygende wisselvalligheid How To Gamma neutrale posisie Daar Vestig is verskeie maniere om Gamma Neutrale posisies te vestig en dit is aan jou kreatiwiteit en opsies handel doelwitte. Solank as wat jy verstaan ​​watter soort opsies produseer watter soort gamma, dit is aan jou kreatiwiteit verrekening opsies saam soos ons gedoen het met die voorbeelde hierbo te sit. 'N omvattende begrip van opsies Gamma is beslis nodig in hierdie geval. Hier is 'n vinnige verwysing tafel: Om 'n lang of kort die onderliggende aandeel het geen invloed op Gamma glad omdat voorrade produseer nie gamma. Bestudeer die volle handleiding oor Options Gamma Nou Hoe om vas te stel Delta Neutrale Gamma neutrale posisie Daar is 2 stappe in die vestiging van 'n Delta en Gamma neutrale opsies handel posisie. Stap 1: Kry Gamma Neutrale Dit is altyd makliker en netjieser om die posisie in Gamma Neutrale eerste kry deur die koop of verkoop van 'n verrekening opsie van dieselfde onderliggende voorraad met óf 'n verdere of nader vervaldatum. Delta Neutrale, Gamma Neutrale Stap 1 Voorbeeld: MSFT s verhandel teen 28,60 en sy May27.5Calls het 0,779 delta, 0,024 Vega en 0.18 gamma terwyl sy Oct27.5Calls het 0,697 delta, 0,071 Vega en 0,085 gamma. Ek is nou hou 10 MSFT s Oct27.5Calls en sal eers maak dit Gamma Neutrale deur die verkoop van 5 May27.5Calls. Posisie Gamma ((0,085 x 10) - (0.18) x 5) -0,05 (wat baie naby aan voltooi nul en as gamma neutraal beskou kan word) Stap 2: Kry Delta Neutrale Nou dat die posisie is gamma neutraal, dit is 'n eenvoudige saak van verskansing dit delta neutrale deur aankoop of kortsluiting die onderliggende voorraad. Die onderliggende voorraad word verkies bo opsies om posisie delta verskans in hierdie geval is omdat aandele het geen gamma waarde en dus nie die gamma neutrale stand van die posisie verander. Delta Neutrale, Gamma Neutrale Voorbeeld Stap 2 Voorbeeld: MSFT s verhandel teen 28,60 en sy May27.5Calls het 0,779 delta, 0,024 Vega en 0.18 gamma terwyl sy Oct27.5Calls het 0,697 delta, 0,071 Vega en 0,085 gamma. Die Gamma neutrale posisie wat ek nou hou 'n netto delta waarde van 3,075, ek sal kort 3 aandele van MSFT om delta en gamma neutraal te bereik. Posisie Gamma ((0,085 x 10) - (0.18) x 5) -0,05 (wat baie naby aan voltooi nul en as gamma neutraal beskou kan word) posisie Delta ((0,697 x 10) - (0,779) x 5) - 3 0,075 (wat baie naby nul en as delta neutraal beskou kan word) Gamma Risiko Hoe Gamma is die lelike stiefkind van opsie Grieke. Jy weet, die een wat kry links in die hoek en niemand betaal enige aandag aan dit die probleem is, dat stiefkind gaan jy veroorsaak dat sommige ware hoofpyn, tensy jy dit gee die aandag wat dit verdien en neem die tyd om dit te verstaan. Gamma is die dryfkrag agter die veranderinge in 'n opsies delta. Dit verteenwoordig die tempo van verandering van 'n opsie is delta. 'N opsie met 'n gamma van 0.05 sal sy delta verhoog met 0,05 vir elke 1 punt gewemel van die onderliggende sien. Net so sal 'n opsie met 'n gamma van -0,05 sy delta afname sien deur 0,05 vir elke 1 punt gewemel van die onderliggende. SLEUTEL punte in verband met GAMMA Gamma sal hoër vir korter gedateer opsies wees. Om hierdie rede, is die laaste week van 'n lewe opsies verwys as gamma week. Die meeste professionele handelaars wil nie kort gamma gedurende die laaste week van 'n lewe opsies. Gamma is op sy hoogste met ten-die-geld-opsies. Netto verkopers van opsies sal kort gamma en netto kopers van opsies wees sal lank gamma wees. Dit maak sin, want die meeste verkopers van opsies wil nie die voorraad te veel te beweeg, terwyl kopers van opsies voordeel trek uit 'n groot bewegings. 'N Groter gamma (positief of negatief) lei tot 'n groter verandering in delta wanneer jou voorraad beweeg. Lae gamma posisies vertoon 'n platter risiko grafiek weerspieël minder skommeling in P L. Hoë-gamma posisies vertoon 'n steiler risiko grafiek weerspieël hoë skommeling in P L. HOE GAMMA WERK VERHOUDING MET DELTA Om 'n idee te kry van hoe gamma en delta werk bymekaar te kry , sal ons 'n op-die-geld en 'n out-of-the-geld koopopsie vergelyk. Op die foto hieronder kan jy sien dat 'n 10 baie op-die-geld oproep posisie het 'n positiewe delta van 524 en 'n gamma van positiewe 62. Die 185 oproep posisie het 'n delta van 86 en 'n gamma van 29. Die gamma vir die op-die-geld posisie is aansienlik hoër. Op die regterkant van die foto is 'n persoonlike scenario. Die aanvaarding van SPY gestyg het met 1 en alle ander faktore dieselfde bly (wisselvalligheid, tyd tot vervaldatum, dividende). Die delta vir die 177 oproepe gestyg het met 107-631 terwyl die 185 oproepe net gestyg het met 65 (Let daarop dat op 'n persentasie basis die 185 oproepe het 'n groter styging, maar in terme van werklike blootstelling delta, die 177 se het 'n groter toename) Ons kan dieselfde ontleding doen met behulp van 'n lang oproepe met verskillende verstryking maande. Hier kan jy sien dat die Desember 177 oproepe het 'n delta van 525 en 'n gamma van 63. Die Junie 2014 177 oproepe het 'n soortgelyke delta by 501, maar 'n veel laer gamma op 21. Weereens, in die veronderstelling n 1 verandering in prys, kan jy sien dat die Desember oproepe opgetel het 'n ekstra 107 delta en die Junie oproepe net opgetel 'n ekstra 38 delta. Bogenoemde ontleding bevestig dat by-die-geld-opsies het hoër gamma risiko as buite-die-geld-opsies en korter gedateer opsies hoër gamma risiko as langer gedateer opsies. HOE GAMMA WERK VERHOUDING MET VEGA Die gamma van 'n opsie sal ook beïnvloed word deur Vega. Wanneer geïmpliseer wisselvalligheid op 'n voorraad laag is, sal die gamma van-die-geld-opsies hoog wees, terwyl die gamma van diep uit-of-the-geld-opsies sal wees naby nul. Dit is omdat, wanneer wisselvalligheid is laag, diep uit-of-the-geld-opsies sal baie min waarde het as die tyd premie so laag. Maar opsie styg dramaties op 'n relatiewe grondslag, as jy terug langs die opsie ketting na die op-die-geld stakings beweeg. Wanneer wisselvalligheid is hoog, en opsie pryse is hoër in die raad, gamma is geneig om meer stabiel oor die opsie staking pryse te wees. Wanneer wisselvalligheid is hoog, die tydwaarde ingebed in die diep out-of-the-geld-opsies kan baie hoog wees. Daarom as jy uit die buitenste stakings terug na die op-die-geld stakings beweeg, die toename in die tyd waarde is minder dramaties. Hierdie konsep is waarskynlik die beste visueel verduidelik. In die tabel hieronder kan jy sien die gamma van SPY roep toe wisselvalligheid is laag (VIX by 12.50) en 'n hoë (VIX by 25.00). Die variasie in gamma regoor die stakings is baie gladder as wisselvalligheid is hoog. Daarom kan jy aanvaar dat die gamma risiko van-die-geld-opsies is baie hoër as wisselvalligheid is laag. Hier is die dieselfde data grafies voorgestel. Jy kan sien wanneer geïmpliseer wisselvalligheid is laag, die gamma risiko veel hoër is vir die op-die-geld stakings. Gamma-en opsie-strategieë Tot dusver het ons net kyk na individuele opsies stakings. Dit sal egter elke opsie kombinasie strategie ook 'n gamma blootstelling. Ambagte wat jy nodig het om 'n netto verkoper van opsies, soos yster CONDORS wees, sal negatiewe gamma het, en strategieë waar jy is 'n netto koper van opsies sal positiewe gamma het. Hier is 'n paar van die belangrikste opsies strategieë en hul gamma blootstelling: GAMMA RISIKO verduidelik in om beter te illustreer hoe gamma werk, sal ek kyk na 'n paar van die verskillende scenario's en vergelyk hoe hulle geraak word deur 'n -2,0 skuif in die prys, met al ander faktore dieselfde bly. Ek sal kyk na hul aanvanklike delta en hul nuwe delta nadat die beweeg. IRON CONDOR GAMMA RISIKO VERGELYKING weeklikse en maandelikse CONDORS Eerste aan die beurt het ons twee yster CONDORS met die kort stakings vasgestel op delta 10. Die weeklikse Condor het 'n -4 gamma wat twee keer so hoog as die maandelikse Condor op -2. Na 'n -2,0 gewemel van die onderliggende, het die weeklikse CONDORS gamma oorgeskakel na positiewe en ontplof uit tot 62, terwyl die maandelikse delta net verskuif na 20. Dit is duidelik dat die weeklikse Condor het 'n veel hoër gamma risiko. Dit is deel van die rede waarom ek hou nie daarvan om weeklikse CONDORS handel. 'N Klein gewemel van die onderliggende kan 'n groot impak op jou posisie te hê. VLINDER GAMMA RISIKO VERGELYKING weeklikse en maandelikse skoenlappers Volgende sal ons kyk na vlinder versprei vergelyk weeklikse, maandelikse, smal en breed skoenlappers. Vergelyk 'n weeklikse en maandelikse 10 punt vlinder, het ons 'n interessante situasie, met beide ambagte basies met nul gamma by inisiasie. Dit is te danke aan die feit dat die kort stakings was presies op-die-geld met RUT verhandel teen 1101 op die oomblik. In elk geval, sien ons dat met 'n -2,0 gewemel van RUT, die weeklikse delta beweeg van -20 tot 3 vir 'n skuif van 23 punte. Die maandelikse delta beweeg van -4 tot 3 vir 'n totaal skuif van net 7 punte. Ten slotte, laat ons kyk na 'n 50 punt wyd-die-geld vlinder. Die weeklikse vlinder het 'n yslike 146 punt verandering in delta die maandelikse vlinder beweeg 73 punte. Ons kan aflei uit bogenoemde dat weeklikse ambagte het 'n veel hoër gamma risiko. Skoenlappers het 'n hoër gamma risiko as yster CONDORS en wye skoenlappers het die hoogste gamma risiko van al die strategieë. Dit word hieronder opgesom: Nou dat ons weet 'n bietjie meer oor gammastrale risiko, laat se ondersoek 'n strategie wat jy kan van genoem gamma scalping gehoor. Gamma scalping is so warm meisie van hoërskool dat jy nooit goed genoeg vir. Hoe meer jy uit te vind oor haar, hoe meer verstommend sy klink, maar jy don t regtig weet wat maak haar merk. Gamma scalping is nie vir almal vir 'n aantal redes. Om mee te begin moet jy baie goed gekapitaliseer as dit baie kapitaalintensief kan wees. Tweedens, moet jy 'n baie goeie begrip van hoe opsie Grieke werk hê voordat jy selfs dink oor die handel op hierdie manier. Baie Market makers hul lewensbestaan ​​deur gamma scalping, sodat kleinhandel handelaars is van nature nuuskierig oor hierdie strategie, sodat hulle kan handel soos die pro's. Die gamma scalping deur Market makers is 'n noodsaaklike komponent van die doeltreffende funksionering van markte opsies as jy gou sal leer. Daar is 'n paar verskillende maniere waarop jy kan die opstel van 'n gamma kopvel, maar laat ons kyk na 'n voorbeeld gebruik van 'n lang straddle. IBM GAMMA SCALP met lang straddle Datum: 1 November, 2013 Huidige prys: 179,42 Koop 2 IBM 17 Januarie ste 2014, 180 oproepe 4.35 Koop 2 IBM 17 Januarie ste 2014, 180 sit 5,65 Premium: 2000 Net Debiet Dit handel opgestel het vir ons 'n netto delta blootstelling van -13, om so te delta neutraal te kry, ons koop 13 aandele. Koop 13 IBM aandele 179,42 Koste: 2,332.46 Net Debiet Dit handel sal begin met 'n delta van nul, maar dit gewen t bly. Die rede hiervoor is omdat van die positiewe gamma wat verband hou met die handel. In hierdie geval, die handel het 'n begin gamma van 13. As die prys van IBM skommel, sal die delta te verander as gevolg van die blootstelling gamma. Om 'n positiewe gamma handel, sal die prys beweeg die handel bevoordeel. As IBM beweeg op, sal dit positiewe Delta kry, soos IBM afbeweeg, sal die handel optel negatiewe delta. Ten einde terug na delta kry neutrale elke keer, sal ons moet óf koop of verkoop IBM aandele. As die voorraad afbeweeg, kry ons negatiewe delta en moet aandele (koop laag) te koop. As die voorraad beweeg op ons verkoop aandele (verkoop hoog) vir delta neutraliseer. Let daarop dat ons koop laag en verkoop hoog. Hierdie transaksies in die voorraad te genereer kontantvloei en kan styg tot 'n wins wat die straddle nie verloor te veel waarde te gee. DIE KOSTE VAN scalping THETA VERVAL As die bogenoemde te goed klink om waar te wees, goed dit is, is daar 'n vangplek in die vorm van Theta verval. Ons weet dat 'n lang opsies verval met verloop van tyd en dit is die kwessie handelaars in die gesig staar met gamma scalping. Die lang oproepe en wan waaruit die straddle sal verval deur 'n sekere bedrag elke dag. As die voorraad nie op en af ​​genoeg beweeg, sal die tyd verval op die straddle groter as die winste uit die voorraad ambagte wees. Wanneer gamma scalping, wil jy 'n voorraad wat 'n baie gedurende die loop van die handel beweeg. Opsie Grieke saamwerk eerder as om in isolasie. Theta en Vega het 'n duidelike verhouding. As geïmpliseer wisselvalligheid is hoog is, sal die tydwaarde ingebed in opsies hoog wees. Daarom sal opsies met 'n hoë geïmpliseer wisselvalligheid 'n hoër koers van Theta verval het. Dit maak sin dat dit moeiliker om gamma kopvel op 'n voorraad wees met 'n hoë geïmpliseer wisselvalligheid, as die voorraad sal moet baie meer beweeg om die verliese van tyd verval verreken. Dit maak ook sin dat 'n goeie tyd om gamma kopvel is wanneer die geïmpliseer wisselvalligheid van 'n voorraad is aan die onderpunt van dit se 12 maand reeks as die opsies wat jy wil koop, sal goedkoper wees en jy sal minder beweging in die voorraad moet dek die Theta verval. Om dit alles bymekaar GAMMA scalping, Market makers en geïmpliseerde wisselvalligheid Dan Passarelli skryf 'n baie goeie artikel oor TheStreet wat ek sal aanhaal uit hier: Market makers (ruil lede wat likiditeit te voorsien) is groot spelers in die gamma-scalping arena. As hulle neem die ander kant van openbare ambagte, hulle verskans die deltas en daarna gamma van 'n lang opsie posisies kopvel. Wanneer Market makers vind hulle kan hul theta deur gamma scalping omdat die onderliggende voorraad nie ervaar genoeg werklike prys ossillasie dek nie, word hulle incented om te probeer en te verkoop hul opsies uit die verloorkant handel te kry. Hulle verlaag hul bod en bied 'n paar om te probeer en kopers te lok. As dit kom nie geïmpliseer wisselvalligheid. Op 'n manier, die gamma scalping van die mark makers skakels saam geïmpliseer en historiese wisselvalligheid. As die voorraad isnt beweeg genoeg (bv historiese wisselvalligheid is te laag) vir die mark makers om theta dek, dit verlaag hul markte (maw bring hulle geïmpliseer wisselvalligheid). Selfs al is jy dalk nie bereid of in staat om betrokke te raak in gamma scalping wees, hopelik jy nou 'n bietjie meer van 'n begrip van hoe die markte opsies werk en hoe die verskillende spelers bymekaar pas. Jy kan 'n bietjie meer oor gammastrale scalping hier op Futuresmag en hier op die Elite Trader forum lees. GAMMA-Delta neutral TRADING Noudat ons weet 'n bietjie oor gammastrale scalping en delta neutrale ambagte, die volgende stap sou wees om te leer oor neutraliseer beide delta en gamma. Ek het t gaan hier in besonderhede, terwyl die teorie agter die idee is klank, ek m nie oortuig sal werk in die praktyk. As jy belangstel in die lees van 'n uitstekende artikel oor die onderwerp weer, kan jy dit hier doen. Ontmoet die Grieke (Ten minste die vier belangrikstes) Nota: Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat hierdie voorspellings korrek sal wees. Voordat jy lees die strategieë, dit voorbeelde. En as Plato jy beslis sal vertel, in die werklike wêreld dinge geneig heeltemal so perfek nie om te werk as 'n ideale een. JOIN TRADEKING EN KRY 1000 in 'n vrye Trade Commission Trade Commission gratis wanneer jy 'n nuwe rekening met 5000 of meer te finansier. Gebruik promosiekode FREE1000. Neem voordeel van lae koste, hoog aangeslaan diens en bekroonde platform. Begin vandag Delta Vir gebruik wanneer dit gepos video blog boodskappe te TradeKing gemeenskap Begin opsie handelaars soms aanvaar dat wanneer 'n voorraad beweeg 1, die prys van opsies wat gebaseer is op wat voorraad sal meer as 1. SA bietjie dom skuif wanneer jy regtig daaroor dink . Die opsie kos veel minder as die voorraad. Hoekom moet jy in staat wees om nog meer voordeel sal lei as wanneer jy die voorraad Dit kom in besit. Delta is die bedrag wat 'n opsieprys sal na verwagting om te beweeg op grond van 'n 1 verandering in die onderliggende voorraad. Oproepe positiewe delta, tussen 0 en 1. Dit beteken dat as die aandeelprys styg en geen ander pryse veranderlikes verander, sal die prys vir die oproep optrek. Hier is 'n voorbeeld. As 'n oproep het 'n delta van 0,50 en die voorraad styg 1, in teorie, die prys van die oproep sal optrek oor 0,50. As die voorraad gaan af 1, in teorie, die prys van die oproep sal af oor 0,50 gaan. Wan 'n negatiewe delta, tussen 0 en -1. Dit beteken dat as die voorraad styg en geen ander pryse veranderlikes verander, sal die prys van die opsie af te gaan. Byvoorbeeld, as 'n put het 'n delta van -.50 en die voorraad styg 1, in teorie, die prys van die put sal af 0,50 gaan. As die voorraad gaan af 1, in teorie, die prys van die put sal 0,50 gaan. As 'n algemene reël, in-die-geld-opsies sal meer as buite-die-geld-opsies te beweeg. en kort termyn opsies sal meer as langer termyn opsies reageer op dieselfde prys verandering in die voorraad. Soos verstryking nader, sal die delta in-die-geld oproepe benader 1, wat 'n een-tot-een reaksie op prysveranderings in die voorraad. Delta vir buite-die-geld vra sal benader 0 en gewen of sal hulle glad verval waardeloos en word niks. Soos verstryking benaderings, die delta in-die-geld wan sal benader -1 en delta vir out-of-the-geld wan sal benader 0. Dit is, want as wan gehou totdat verstryking, sal die eienaar óf oefen die opsies en verkoop voorraad of die put sal waardeloos verval. 'N Ander manier om na te dink oor delta Tot dusver het ons is nog 'n nuttige manier om te dink oor delta: die waarskynlikheid 'n opsie sal likwideer ten minste 0,01 in-die-geld by verstryking. Tegnies, dit is nie 'n geldige definisie, want die werklike wiskunde agter delta is nie 'n gevorderde waarskynlikheid berekening. Dit is egter delta dikwels as sinonieme gebruik met waarskynlikheid in die opsies wêreld. In informele gesprek, is dit gebruiklik om die desimale punt daling in die delta figuur, soos in, gewoonlik, 'n op-die-geld koopopsie sal 'n delta van ongeveer 0,50 het, of kyk na hoe delta begin verander as 'n opsie kry verdere in - of out-of-the-geld. Hoe aandele prys beweging beïnvloed delta As 'n opsie verder kry in-die-geld, is die waarskynlikheid sal dit in-die-geld by verstryking verhoog sowel. So het die opsie se delta sal afneem. Stel jou voor jy 'n koopopsie op voorraad XYZ met 'n trefprys van 50 en 60 dae voor die verstryking van die aandele prys is presies 50. Aangesien dit ons sê die opsie is die moeite werd 2. So in teorie, as die voorraad styg tot 51 die opsieprys moet optrek 2-2,50. Wat, dan, as die voorraad gaan voort om te styg 51-52 Daar is nou 'n hoër waarskynlikheid dat die opsie sal eindig in-die-geld by verstryking. So, wat sal gebeur met delta As jy sê, weer absoluut korrek. As die aandeelprys styg 51-52, kan die opsie prys optrek 2,50-3,10. Dit is 'n 0,60 skuif vir 'n 1 beweging in die voorraad. So delta toegeneem 0,50-0,60 (3,10-2,50 0,60) as die voorraad het verder in-die-geld. Aan die ander kant, wat as die voorraad daal 50-49 Die opsieprys kan afgaan 2-1,50, weer wat die 0,50 delta van-die-geld-opsies (2-1,50 0,50). Maar as die voorraad hou om af te gaan tot 48, kan die opsie af te gaan 1,50-1,10. So delta in hierdie geval sou af gegaan het om 0,40 (1,50-1,10 0,40). Hierdie afname in delta weerspieël die laer waarskynlikheid die opsie sal eindig in-die-geld by verstryking. Hoe delta veranderinge as verstryking benaderings soos aandele prys, tyd tot verstryking sal die waarskynlikheid dat opsies sal eindig in - of out-of-the-geld raak. Dit is omdat as verstryking benaderings, sal die voorraad minder tyd bo of onder die trefprys vir jou opsie om te beweeg het. Omdat waarskynlikhede verander as verstryking benaderings, sal delta verskillend reageer op veranderinge in die aandele prys. As oproepe in-die-geld net voor verstryking, sal die delta benader 1 en die opsie sal pennie-vir-pennie beweeg met die voorraad. In-die-geld sal wan benader -1 as verstryking nader. As opsies is out-of-the-geld, sal hulle vinniger as wat hulle uit sou bevorder in die tyd en stop heeltemal te reageer op beweging in die voorraad benader 0. Stel jou voorraad XYZ is op 50, met 50 staking koopopsie net een dag van verstryking. Weereens, moet die delta wees oor 0,50, want daar is teoreties 'n 50/50 kans die voorraad beweeg in enige rigting. Maar wat sal gebeur as die voorraad styg tot 51 Dink daaroor. As daar is redelik hoog, reg Natuurlik is dit. So delta sal dienooreenkomstig verhoog, 'n dramatiese skuif van 0,50 tot ongeveer 0,90. Aan die ander kant, as voorraad XYZ druppels 50-49 net een dag voor die opsie verval, kan die delta verander 0,50-0,10, wat die veel laer waarskynlikheid dat die opsie sal eindig in-die-geld. So as verstryking benaderings, veranderinge in die voorraad waarde sal meer dramatiese veranderinge in delta, as gevolg van verhoogde veroorsaak of verminder waarskynlikheid van afwerking in-die-geld. Onthou die handboek definisie van Delta, saam met die Alamo Don van Delta het niks te doen met die waarskynlikheid van opsies afwerking in - of out-of-the-geld. Weereens, delta is eenvoudig die bedrag wat 'n opsieprys sal skuif gebaseer op 'n 1 verandering in die onderliggende voorraad. Maar kyk na delta as die waarskynlikheid 'n opsie sal eindig in-die-geld is 'n mooi netjiese manier om daaroor te dink. Gamma Gamma is die koers wat delta aangepas op grond van 'n 1 verandering in die aandele prys. So as delta is die opsies met die hoogste gamma is die mees ontvanklik om veranderinge in die prys van die onderliggende aandeel. Soos ons ons neem 'n ander blik op ons koopopsie op voorraad XYZ, met 'n trefprys van 50, om te sien hoe gamma weerspieël die verandering in delta met betrekking tot veranderinge in aandele prys en tyd totdat verstryking (Figuur 1). Figuur 1: Delta en Gamma vir Stock XYZ Call met 50 trefprys Let op hoe delta en gamma verandering as die aandele prys beweeg op of af van 50 en die opsie beweeg in - of out-of-the-geld. Soos jy kan sien, sal die prys van-die-geld-opsies meer beduidend verander as die prys van in - of out-of-the-geld-opsies met dieselfde verstryking. Ook die prys van naby-termyn op-die-geld-opsies sal meer betekenisvol verander as die prys van 'n langer termyn op-die-geld-opsies. So, wat hierdie praat oor gammastrale kom neer op is dat die prys van naby-termyn op-die-geld-opsies sal die mees plofbare reaksie op prysveranderings in die voorraad uitstal. As jy is, want as jou opsie beweeg in-die-geld, sal delta vinniger nader 1. Maar as jou voorspelling is verkeerd, kan dit terug te kom na julle byt deur jou delta vinnig verlaag. As jy vyf verkoop beweeg in-die-geld. Maar as jou voorspelling korrek is, 'n hoë gamma is jou vriend sedert die waarde van die opsie wat u verkoop sal waarde vinniger verloor. Theta Tyd verval, of theta, is vyand nommer een vir die opsie koper. Aan die ander kant, dit is die beste vriend. Theta is die bedrag wat die prys van oproepe en wan sal afneem (ten minste in teorie) vir 'n een-dag verandering in die tyd om te verval. Figuur 2: Tyd verval van 'n op-die-geld koopopsie Hierdie grafiek wys hoe 'n by-die-geld opsie se waarde sal verval in die afgelope drie maande tot verstryking. Let op hoe tydwaarde smelt weg teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. Hierdie grafiek wys hoe 'n by-die-geld opsie se waarde sal verval in die afgelope drie maande tot verstryking. Let op hoe tydwaarde smelt weg teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. In die opsies mark, die verloop van tyd is soortgelyk aan die uitwerking van die warm somerson op 'n blok ys. Elke oomblik wat verbygaan veroorsaak dat sommige van die opsie Verder beteken nie net die tydwaarde smelt weg, dit doen dit op 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. Kyk bietjie na figuur 2. Soos jy kan sien, 'n op-die-geld 90-dag-opsie met 'n premie van 1,70 verloor 0,30 van sy waarde in 'n maand. 'N 60-dae opsie, aan die ander kant, kan verloor 0,40 van sy waarde in die loop van die volgende maand. En die opsie van 30 dae sal die oorblywende 1 van tydwaarde deur verstryking hele verloor. Op-die-geld sal opsies ervaar meer beduidende dollar verliese met verloop van tyd as in - of out-of-the-geld-opsies met dieselfde onderliggende voorraad en vervaldatum. Dit is omdat op-die-geld-opsies het die meeste tyd waarde gebou in die premie. En hoe groter die stuk van tydwaarde gebou in die prys, hoe meer is daar om te verloor. Hou in gedagte dat vir out-of-the-geld-opsies, sal theta laer as wat dit is vir ten-die-geld-opsies wees. Dit is omdat die dollar bedrag van die tyd waarde is kleiner. Tog kan die verlies groter persentasiegewys vir out-of-the-geld-opsies as gevolg van die kleiner tydwaarde wees. Lees die speel, kyk vir die netto uitwerking van theta in die artikel genoem Figuur 3: Vega vir die op-die-geld-opsies gebaseer op Stock XYZ Dit is duidelik dat, as ons verder gaan in tyd, sal daar meer tyd waarde gebou in wees die opsiekontrak. Sedert geïmpliseerde wisselvalligheid net 'n invloed tydwaarde, sal langer termyn opsies 'n hoër Vega as korter termyn opsies. Lees die speel, kyk vir die effek van Vega in die artikel genoem Vega Jy kan dink Vega as die Griek, wat die prys is. Tipies, soos geïmpliseer wisselvalligheid toeneem, sal die waarde van opsies sal toeneem. Dit is omdat 'n toename in geïmpliseer wisselvalligheid dui op 'n verhoogde verskeidenheid van potensiële beweging vir die voorraad. Laat s 'n 30-dag opsie op voorraad XYZ met 'n 50 trefprys en die voorraad te ondersoek presies op 50. Vega vir hierdie opsie dalk 0,03. Met ander woorde, kan die waarde van die opsie optrek 0,03 as geïmpliseer wisselvalligheid een punt verhoog, en die waarde van die opsie kan af 0,03 gaan as geïmpliseer wisselvalligheid een punt af. Nou, as jy kyk na 'n 365-dag by-die-geld XYZ opsie, Vega kan so hoog as 0,20 wees. So het die waarde van die opsie kan 0,20 verander wanneer geïmpliseer wisselvalligheid veranderinge deur 'n punt (sien figuur 3). Waar is Rho As jy die bedrag is 'n opsie sal verander in teorie gebaseer op 'n een persentasiepunt-punt verandering in rentekoerse. Rho net trap uit vir 'n gyro, aangesien ons nie t praat oor hom dat daar nog baie in hierdie webwerf. Diegene van julle wat regtig ernstig is oor opsies sal uiteindelik kry om hierdie karakter beter te leer ken. Vir meer inligting, sien jy die eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options brosjure voordat jy begin handel opsies. Opsies beleggers kan die volle bedrag van hul belegging verloor in 'n relatief kort tydperk van die tyd. Veelvuldige been opsies strategieë behels bykomende risiko's. en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Raadpleeg 'n belasting professionele voor die implementering van hierdie strategieë. Stelsel reaksie en toegang tye kan wissel as gevolg van marktoestande, prestasie-stelsel, en ander faktore. Jy alleen is verantwoordelik vir die evaluering van die meriete en risiko's wat verband hou met die gebruik van TradeKing se stelsels, dienste of produkte. Inhoud, navorsing, gereedskap, en voorraad of opsie simbole is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en impliseer nie 'n aanbeveling of werwing om te koop of te verkoop 'n bepaalde sekuriteit of om betrokke te raak in 'n bepaalde beleggingstrategie. Die projeksies of ander inligting met betrekking tot die waarskynlikheid van verskillende belegging uitkomste is hipotetiese aard, is nie gewaarborg vir akkuraatheid of volledigheid, nie werklike belegging resultate weerspieël en is nie waarborge van toekomstige resultate. Alle beleggings behels risiko, kan verliese die skoolhoof belê, en die vorige prestasie van 'n sekuriteit, nywerheid, sektor, mark, of finansiële produk waarborg nie toekomstige resultate of opbrengste oorskry. Jou gebruik van die TradeKing Trader Network is gekondisioneer om jou aanvaarding van alle TradeKing onthullings en die Trader Network se diensbepalings van. Enigiets genoem is vir opvoedkundige doeleindes en is nie 'n aanbeveling of advies. Die opsies wedstrydboek Radio is aan u gebring deur TradeKing Group, Inc. 2016 TradeKing Group, Inc. Alle regte voorbehou. TradeKing Group, Inc. is 'n volfiliaal van Ally Financial Inc. Securities aangebied deur TradeKing Securities, LLC. Alle regte voorbehou.